Le taux du Livret A est révisé chaque 1er février et chaque 1er août. La prochaine échéance arrive dans deux mois. Et pour la première fois depuis le début de la phase de baisse entamée en 2023, certains analystes évoquent une possibilité qui n’était plus à l’ordre du jour depuis longtemps : une remontée du taux, plutôt qu’une nouvelle baisse.
Je ne vais pas vous donner un chiffre. Je n’en ai pas les moyens, et personne ne les a vraiment avant la publication officielle. Ce que je peux vous expliquer, c’est le mécanisme qui déterminera ce chiffre, et surtout, ce que vous devriez faire quelle que soit l’issue.
Comment se calcule concrètement le taux du Livret A ?
La formule réglementaire combine deux variables : l’inflation hors tabac sur les six derniers mois glissants, et la moyenne de l’€STER (le taux interbancaire court terme de la zone euro) sur la même période. Le résultat de ce calcul est ensuite arrondi au dixième de point le plus proche, avec une possibilité pour le gouvernement de s’écarter légèrement de la formule stricte, comme cela a déjà été fait à plusieurs reprises ces dernières années pour amortir des baisses ou soutenir le LEP.
Pour la révision d’août, ce sont donc les données d’inflation de janvier à juin 2026 qui comptent, pas l’inflation actuelle isolée. Or, l’inflation a connu une trajectoire haussière notable depuis le début de l’année : elle est passée d’environ 0,3 % en janvier à des niveaux nettement plus élevés au fil des mois suivants. Cette dynamique, si elle se poursuit sur le reste du premier semestre, modifie sensiblement la moyenne semestrielle qui alimentera le calcul.
Pourquoi personne, y compris moi, ne peut prédire le chiffre exact à ce stade ?
Deux raisons concrètes.
D’abord, les données d’inflation de mai et juin ne sont pas encore connues au moment où j’écris ces lignes. La moyenne semestrielle qui compte pour la formule ne peut être calculée qu’une fois ces deux derniers mois publiés par l’INSEE, généralement avec quelques semaines de décalage.
Ensuite, même une fois la formule appliquée, le gouvernement conserve une marge de décision pour s’écarter du résultat strict, comme cela a été le cas à plusieurs reprises depuis 2023. Anticiper le résultat de cette décision politique, en plus du résultat mathématique, ajoute une couche d’incertitude supplémentaire qu’aucun calcul ne peut lever à l’avance.
Ce que je peux dire avec certitude : le sens du mouvement (hausse ou nouvelle baisse) dépendra largement de la trajectoire d’inflation des dernières semaines avant l’annonce, qui sera rendue publique vers la mi-juillet.
Faut-il anticiper quoi que ce soit en attendant cette annonce ?
Pour votre épargne de précaution : non. Le Livret A reste l’outil adapté pour cette fonction, indépendamment du sens de la prochaine révision. Que le taux passe à 1,3 % ou à 1,8 %, sa fonction de réserve disponible et garantie ne change pas.
Pour votre stratégie d’investissement long terme : non plus. C’est le message que je répète depuis le premier article publié sur ce blog, il y a maintenant plus de quatre ans, et la situation actuelle ne change rien à ce principe. Une variation de quelques dixièmes de point sur le taux du Livret A ne devrait jamais déterminer votre allocation entre épargne sécurisée et investissement en actions. Cette allocation dépend de votre horizon et de votre tolérance au risque, des paramètres qui ne bougent pas au gré des annonces semestrielles.
Ce que cette incertitude révèle sur la nature même du Livret A
Si vous suivez ce blog depuis ses débuts, vous avez vu le taux du Livret A traverser un cycle complet : 0,5 % en 2021, montée jusqu’à 3 % en 2023, puis redescente jusqu’à 1,5 % début 2026. Et voilà qu’une remontée n’est plus exclue pour août.
Cette instabilité permanente n’est pas un défaut du produit. C’est sa nature. Le Livret A est un instrument de politique monétaire et sociale, ajusté semestriellement selon des données économiques que personne ne contrôle individuellement. Vouloir y construire une stratégie patrimoniale de long terme reviendrait à bâtir une maison sur un terrain dont le niveau change tous les six mois.
C’est précisément pour cette raison que les enveloppes d’investissement (PEA, assurance vie) restent les piliers d’une stratégie patrimoniale sérieuse, quel que soit le sens de la prochaine annonce sur le Livret A.
FAQ
Quand connaîtra-t-on le taux définitif applicable au 1er août ?
L’annonce officielle intervient généralement vers la mi-juillet, après la recommandation du Gouverneur de la Banque de France et la décision du ministre de l’Économie. Le nouveau taux s’applique ensuite à compter du 1er août.
Si le taux remonte, faut-il revoir sa stratégie d’épargne ?
Non, sauf si votre épargne de précaution n’est pas encore à son plafond et que vous avez des liquidités dormantes ailleurs à y placer. Une légère remontée du taux ne change rien à la logique de fond : le Livret A reste un outil de sécurité, pas un outil de croissance patrimoniale.
Le LEP suit-il automatiquement le même mouvement que le Livret A ?
Pas nécessairement dans la même ampleur. Le LEP bénéficie souvent d’un traitement différencié pour soutenir le pouvoir d’achat des ménages modestes, comme cela a été observé lors des dernières révisions. Son écart favorable avec le Livret A a varié dans le temps, mais reste structurellement positif.