Le Livret A passe à 3 % ce 1er février 2023. C’est son niveau le plus élevé depuis 2008. Les médias en parlent comme d’un rebond de l’épargne réglementée, et c’est en partie vrai : 3 %, c’est nettement mieux que le 0,5 % de 2020 ou le 1 % de début 2022. Mais si vous vous souvenez du premier article publié sur ce site il y a un an, vous savez que le taux affiché n’est pas le seul chiffre qui compte.
Pourquoi 3 % est une bonne nouvelle réelle, mais incomplète ?
Le fait est là : le Livret A rapporte davantage qu’il ne l’a fait depuis quinze ans. Pour votre épargne de précaution, c’est une amélioration tangible. Sur un Livret A plein (22 950 €), vous percevrez 688 € d’intérêts nets sur l’année, contre 229 € il y a un an. Ce n’est pas négligeable.
La limite de cette bonne nouvelle : l’inflation française de janvier 2023 s’établit à environ 6 % sur un an selon l’INSEE. Le taux réel de votre Livret A est donc de 3 % moins 6 %, soit environ -3 %. Votre épargne perd toujours du pouvoir d’achat. Moins vite qu’en 2022, mais elle en perd.
Ce n’est pas une raison de paniquer, ni de tout retirer du Livret A. C’est une raison de continuer à différencier ce que vous faites avec votre argent selon son usage.
La hausse à 3 % va-t-elle durer, ou est-ce temporaire ?
Le taux du Livret A est fixé par décret gouvernemental, sur recommandation de la Banque de France. La formule officielle de calcul prend en compte l’inflation et les taux d’intérêt à court terme. Si l’inflation reste élevée, le taux du Livret A devrait se maintenir à un niveau honorable. Si l’inflation baisse significativement, le taux suivra.
Ce mécanisme crée une illusion rassurante : le Livret A semble protéger de l’inflation parce qu’il monte quand elle monte. Mais il monte avec un décalage, et jamais exactement au même niveau. En 2022, l’inflation a été systématiquement au-dessus du taux du Livret A à chaque révision. En 2023, l’écart se resserre, mais reste défavorable.
Et si l’inflation baisse rapidement en fin d’année ? Le Livret A redescendra. Vous ne pouvez pas compter sur ce produit pour vous offrir un rendement réel positif de façon durable : son rôle n’est pas là.
Ce que cette hausse change concrètement pour votre stratégie d’épargne
Pour l’épargne de précaution, trois à six mois de dépenses sur votre Livret A, rien ne change. C’était le bon outil avant, ça l’est toujours. Le fait que ce coussin perde 3 % de pouvoir d’achat par an au lieu de 5 % est une amélioration, pas une révolution.
Pour l’épargne que vous n’avez pas besoin à court terme, la situation reste la même qu’il y a un an : le Livret A n’est pas l’outil approprié pour de l’argent à horizon de cinq, dix ou quinze ans. La hausse à 3 % n’y change rien. Une assurance vie multisupport investie en ETF monde ou un PEA alimenté régulièrement ont vocation à offrir un rendement supérieur sur cette durée, avec un risque de court terme supérieur que l’horizon long permet d’absorber.
Il y a cependant une fenêtre d’opportunité spécifique que 3 % rend intéressante : les sommes que vous économisez pour un projet à deux ou trois ans (apport immobilier, véhicule, voyage important). Pour cet horizon intermédiaire, le Livret A à 3 % devient un outil nettement plus compétitif qu’il ne l’était. Il reste sous l’inflation, mais son profil risque/rendement est cohérent pour de l’argent que vous ne pouvez pas vous permettre de voir baisser.
Faut-il pour autant remplir son Livret A au maximum ?
Si votre Livret A n’est pas plein et que vous avez de l’argent qui dort sur un compte courant à 0 %, oui, remplir votre Livret A jusqu’au plafond (22 950 €) est pertinent. C’est mieux que rien.
Mais si vous êtes déjà en train d’investir sur un PEA et une assurance vie, et que vous vous demandez si vous devriez réorienter vos versements mensuels vers le Livret A pour profiter des 3 %, la réponse est non. Un ETF MSCI World avec un horizon de dix ans a toutes les chances de vous rapporter davantage que 3 % par an, même en tenant compte des années de baisse. Substituer votre investissement long terme par un livret réglementé parce que le taux est momentanément attractif, c’est raisonner à court terme sur un problème de long terme.
FAQ
Le LEP (Livret d’Épargne Populaire) passe aussi à 6,1 % : est-ce plus intéressant que le Livret A ?
Oui, nettement, si vous y êtes éligible. Le LEP est réservé aux ménages dont le revenu fiscal de référence ne dépasse pas un plafond fixé chaque année. Si vous êtes éligible et que vous ne l’avez pas encore ouvert, c’est à faire en priorité. J’y consacre un article séparé ce mois-ci.
Existe-t-il un plafond pour les intérêts du Livret A, ou seulement pour les versements ?
Il existe un plafond de versements à 22 950 €, mais pas de plafond sur les intérêts. Les intérêts capitalisés peuvent porter votre encours au-delà du plafond de versements. En revanche, une fois le plafond atteint, vous ne pouvez plus effectuer de nouveaux versements.
Est-ce que le Livret A peut descendre en dessous de 3 % avant février 2025 ?
Le taux est fixé pour une durée minimale de six mois, avec des révisions possibles au 1er février et au 1er août de chaque année. Si la Banque de France recommande une baisse en cours d’année, le gouvernement peut l’appliquer ou décider de maintenir le taux par décision politique. Des gels du taux ont déjà eu lieu par le passé, comme entre 2023 et 2025 avec le blocage à 3 %.